市場分析

2016年12月14日 年內外匯市場最後的重頭戲，美聯儲12月利率決議將如約而至。此次利率決議可以說對未來一年的外匯市場將造成深遠的影響。市場普遍預期美聯儲將會採取加息行動，加息25個基點，將聯邦利率區間上升到0.5%—0.75%。 但此次會議的重點顯然不僅僅是加息這麼簡單。因此市場的走勢基本消化了加息的消息，而重點將是美聯儲對於2017年加息預期的展望。美聯儲向市場透露出未來加息的次數，將直接影響美元未來一年的走勢。結合去年12加息的信息，當時市場預期美聯儲將會在2016年加息4次，可時至今日美聯儲沒有採...

2016年12月13日 上周二澳大利亞聯儲公布了今年最後一次利率決議，如市場所預期的那樣維持利率不變。澳聯儲在聲明的表示，澳大利亞整體經濟仍面臨一定的潛在風險，但隨著大宗商品價格的回升，對澳大利亞的貿易改善以及通脹水平的提升有很大幫助。而澳元的升值將令這一切變得較為復雜。 澳聯儲之所以對澳元升值比較敏感是因為，澳大利亞的經濟結構中外貿佔有很大的比重。如果澳元持續升值將影響本國出口情況，因此澳聯儲是不願意看到澳元出現持續升值的情況。但隨著全球大宗商品價格的回升，特別是鐵礦石和煤炭價格的...

2016年12月9日 周四晚間本周最重磅事件落下帷幕。歐洲央行行長德拉吉在新聞發布會上稱，並未縮減QE﹔同時宣布調整QE相關參數。歐洲央行維持三大利率不變，將繼續每月購買800億歐元資產一直到明年3月份，並預計未來一段時間內歐洲央行利率將維持在當前或更低水平。總體而言德拉吉的講話相對鴿派。針對此前市場傳言的縮減刺激問題，德拉吉稱，並未討論縮減QE。相對明確的鴿派態度使得歐元匯價在其講話前後出現大幅反轉，當日最高觸及1.0870後「墜落」200多點，目前位於1.0600一線震盪。福匯道瓊斯美元指數一反頹勢 ，...

2016年12月8日 隔夜，加拿大央行如期舉行年末貨幣政策會議，利率決議維持0.5%的基準利率不變。該行表示，加拿大的經濟增長總體上符合預期。三季度消費支出強勁，相對於美國，加拿大仍然存在大量的經濟閒置。核心通脹離2%已經非常接近，之前匯率貶值的影響也正在消退。整體看來，本次的利率決議，加拿大央行對目前的國內的經濟狀況還是比較滿意，不太需要對國內經濟採取過多的刺激，加行的貨幣政策在未來一段時間保持穩定是大概率事件。 近期的國際油價在歐派克達成減產協議的帶動下，大幅度走高，重新攻破了重要心...

2016年12月7日 隔夜，歐洲方面公布的資料顯示，歐元區第三季度GDP年率終值增長1.7%，略微好於前值和預期。資料公布後，歐元短線有一定的上攻，不過持續時間並不長，很快便回吐了全部漲幅。本周初，歐元開盤暴跌超過百點，創出了2015年以來的最低水準1.05一線。開盤暴跌的主要是由於上周末，義大利圍繞是否進行憲法改革舉行全民公投失敗的影響。總理倫齊承認失敗，稱對此負責，將提出辭職。但由於市場早有預期，相對於英國脫歐公投以及美國大選，義大利公投對於市場的影響的持續性明顯縮短。暴跌之後當天企穩，伴隨則...

2016年12月6日 作為商品貨幣龍頭老大的澳元，近段時間以來已經不如第二季度那般強進的漲勢，在強勢美元的背景下澳元長期上漲勢頭彷佛戛然而止。筆者將從經濟數據，以及央行貨幣政策和技術面進行分析。 上周澳大利亞缺少重要經濟數據，從公布的經濟數據來看，多為商品價格指數以及營建許可等經濟數據。從澳大利亞11月TD通脹來看，同比增長1.5%，環比增長0.1%，略微不及預期。第三季度經常賬戶為-114億澳元，略高於預期-135億澳元。數據總體而言四平八穩，並沒有對匯市產生明顯影響。 央行政策方面，12月6日，澳大利...

2016年11月25日   全球開啟強美元模式，隔夜ICE美元指數一路上漲突破103，福匯-道瓊斯美元指數亦刷新近14年高點到達12,450。特朗普的勝選讓民眾對於未來美國經濟預期樂觀，美股也受到提振全面上漲。標普500指數和道瓊斯指數連續三日上漲刷新歷史高位，標普500昨日收盤至2204.72，上漲0.08%，道瓊斯工業指數收盤至19,083.18，上漲0.31%。 相比之下，歐洲股市近期則平靜很多。歐元區近兩年可謂風波不斷，去年希臘債務危機鬧的沸沸揚揚，今年英國退歐事件一波尚未平息，隨後12月4日的意大利憲政公投亦恐引發退歐擔憂...

2016年11月24日 隔夜，美國方面公布的資料顯示，美國10月耐用品訂單月率初值由上月的萎縮0.3%上升到增長4.8%，不僅大幅好於市場所預期的增長1.7%，而且還創出了今年的最好值，顯示出美國的經濟狀況依舊強勁。十分靚麗的經濟資料使得美元盤中向上拉升，黃金則開啟暴跌模式，在盤中直接跌破了1200美金的整數關口後繼續下探至1180美金附近。 另外，今日　晨美聯儲公布了11月份的貨幣政策會議紀要。紀要顯示，大部分委員認為，經濟風險依被平衡，金融行業脆弱性表現溫和，美聯儲資產負債表在一段時間內仍較大。有兩名委...

2016年11月3日 美聯儲在今日凌晨宣布維持利率不變，對就業市場和通脹水平都表達了樂觀的看法，經濟的增長趨勢明顯，加息的依據正在不斷增強，但在此次會議中決定先不採取行動，等待經濟形勢更加明朗。會議的投票結果為8-2，其中堪薩斯城聯儲總裁喬治和克利夫蘭聯儲總裁梅斯特投出了反對票。由於此次會議結果偏鷹派，在政策聲明發布後，美元兌主要貨幣縮減了跌幅，而美國股市和國債收益率持續下跌。 本次會議並沒有給市場帶來太大的波動，因為市場關注的焦點沒有放在美聯儲的議息會議上。市場對於此次會議的結果也有...